Įvadas
Akcijų kursai, kaip ir kitų vertybinių popierių, nuolat svyruoja veikiami daugybės faktorių. Šiame straipsnyje nagrinėsime pagrindinius veiksnius, turinčius įtakos akcijų kainoms, pradedant nuo ekonominių rodiklių ir baigiant rinkos manipuliacijomis.
Investicijos ir Ekonominiai Faktoriai
Investicijų apimtys tiesiogiai priklauso nuo įvairių ekonominių faktorių. Pagrindinė investicijų dalis tenka vartojimui, tačiau taupymo dalis auga sparčiau nei vartojimo. Taupymas yra svarbus resursas ekonomikos augimui. Investuojama įvairiomis formomis: prekių atsargomis bei žaliavomis, inovacinėmis investicijomis ir vertybiniais popieriais (akcijomis, obligacijomis).
Svarbu atkreipti dėmesį į infliacijos tempą, kuris daro įtaką kapitalo pasikeitimui ir investicijų apimčių didėjimui.
Rizika ir Pelningumas
Investuojant į vertybinius popierius, būtina įvertinti riziką. Rizika - tai rezultato kintamumo tikimybė. Yra dvi pagrindinės rizikos rūšys:
- Sisteminga rizika: veikia visą rinką lemiančių veiksnių, pavyzdžiui, ekonominės krizės ar politiniai įvykiai. Šios rizikos negalima išvengti diversifikavimo būdu.
- Nesisteminga rizika: specifinė konkrečios bendrovės rizika, susijusi su įmonės veikla, pavyzdžiui, stambių kontraktų sudarymas. Šios rizikos galima išvengti diversifikacijos pagalba.
Sistemingos rizikos susiejimas su laukiamu pelningumu yra svarbus aspektas investuojant. Tačiau svarbu atsižvelgti ir į nesistemingą riziką, nes nepagrįstai sumažinta pelno kaina gali lemti nuostolius investicijų įgyvendinimo laikotarpiu.
Taip pat skaitykite: Akcijų kurso analizė
Beta Koeficientas
Beta koeficientas (β) naudojamas įvertinti sistemingą riziką. Jis parodo, kaip kinta įmonės akcijos kaina, palyginti su rinkos pokyčiais. Tačiau svarbu pažymėti, kad β koeficiento neįmanoma pakankamai tiksliai apskaičiuoti. Nors konsultacinės kompanijos apskaičiuoja β koeficientą, tačiau kol kas jie nėra apskaičiuojami ir publikuojami Lietuvoje.
Obligacijos ir Jų Įtaka Akcijų Kursui
Obligacijos yra svarbus finansinių investicijų objektas. Jos gali būti alternatyva akcijoms, todėl jų kainų svyravimai gali turėti įtakos akcijų kursui.
Obligacijų Tipai
- Obligacijos be palūkanų išmokėjimo: investuotojui užtikrina pajamas tik obligacijos termino pabaigoje.
- Obligacijos su palūkanų išmokėjimu termino gale: pajamos gaunamos iš palūkanų ir obligacijos nominalo.
- Obligacijos su palūkanų išmokėjimu: išmokamos iš anksto sąlygotos pajamos, sudarančios nuolatinį anuitetą.
Obligacijų Kurso Nustatymas
Obligacijos kursas yra svarbus rodiklis, parodantis jos vertę rinkoje. Būtinybė turėti sugretinantį obligacijų rinkos kainos matuoklį yra svarbi investuotojams.
Obligacijų Rizika
Investuojant į obligacijas, svarbu įvertinti kreditinę (credit risk) ir rinkos (market risk) rizikas. Kreditinė rizika parodo emitento pajėgumą vykdyti įsipareigojimus. Agentūros, tokios kaip „Standart and Poor’s“ ir „Moody’s“, vertina obligacijų patikimumo laipsnį, suteikdamos reitingus (raiting).
Manipuliavimas Rinka ir Jo Pasekmės
Efektyvus vertybinių popierių rinkos funkcionavimas yra grindžiamas sąžininga prekyba, savalaikiu ir pilnu informacijos atskleidimu bei investuotojų teisių apsaugos garantija. Piktnaudžiavimas rinka, manipuliavimas kainomis ir prekyba pasinaudojant viešai neatskleista informacija pažeidžia rinkos vientisumą ir kenkia investuotojų pasitikėjimui.
Taip pat skaitykite: Akcijų vertės analizė
Manipuliavimo Būdai
- Manipuliavimas informacija: skleidžiant tikrovės neatitinkančią ar klaidinančią informaciją apie vertybinį popierių.
- Manipuliavimas apyvarta (prekiaujant): vykdant aktyvų akcijų supirkimą, siekiant paskatinti kitus rinkos dalyvius investuoti į konkretų vertybinį popierių, taip didinant jo kainą.
- Kainos linijos braižymas ("Painting the tape"): pateikiant pavedimus, kurie atliekami siekiant įtakoti arba iš esmės nustatyti kainos kitimo tendenciją.
- Tariami sandoriai (Wash sales): sandoriai, kurie nesusiję su tikru finansinio instrumento nuosavybės pasikeitimu.
- Uždarymo kainos nustatymas (Marking the close): vertybinio popieriaus pirkimas ar pardavimas prekybos sesijos uždarymo metu, siekiant įtakoti uždarymo kainą.
- "Pump and dump": platinant teigiamą, bet klaidinančią informaciją apie vertybinį popierių, tikintis, kad tokia informacija gali įtakoti vertybinio popieriaus kainos pasikeitimą.
- "Trash and cash": manipuliavimo schema, naudojama siekiant sumažinti vertybinio popieriaus kainą, platinant klaidinančią neigiamą informaciją ir vykdant vertybinio popieriaus pardavimą.
Prevencinės Priemonės
Siekdama užtikrinti efektyvų rinkos funkcionavimą, sąžiningą prekybą ir investuotojų apsaugą, priežiūros institucija turi identifikuoti manipuliavimo ar prekybos, pasinaudojant viešai neatskleista informacija, atvejus.
Investavimo Rizika ir Jos Valdymas
Investavimo rizika - tai nežinomybė dėl investicijų vertės ateityje. Kiekvienas investuotojas, norėdamas uždirbti daugiau, visada ieško kompromiso tarp galimybės daugiau pasipelnyti ir rizikos prarasti pinigus.
Rizikos Rūšys
- Techninė rizika: parodo, kaip stipriai svyruoja vertybinių popierių kaina.
- Fundamentali rizika: parodo, kaip investicijų vertė svyruoja dėl fundamentalių faktorių, tokių kaip makroekonomika, mikroekonomika, pramonės sektoriaus analizė, politinis ir psichologinis klimatas.
Rizikos Vertinimo Rodikliai
- Beta rodiklis: vertina investicijų vertės svyravimą, lyginant jį su viso rinkos indekso svyravimu.
- R2 rodiklis: parodo, ar investicinio portfelio ar fondo beta rodiklis matuojamas naudojant teisingą lyginamąjį indeksą.
- Alfa rodiklis: lygina investicinio fondo rezultatus su lyginamojo indekso rezultatais ir parodo, kiek papildomos investicinės grąžos sukuriama ne dėl rinkos vertės svyravimo rizikos, o kitų rizikos faktorių.
- Standartinis nuokrypis: parodo, kaip stipriai per trumpą laiko tarpą investicinio portfelio grąža gali nukrypti nuo vidutinės investicinio portfelio grąžos.
- Šarpo rodiklis: parodo grąžos ir rizikos santykį.
Priklausomybė nuo Pinigų ir Jos Įtaka Investicijoms
Priklausomybė nuo pinigų gali pasireikšti įvairiomis formomis: besaikiu kaupimu, nevaldomu išlaidavimu. Tokia priklausomybė gali neigiamai paveikti investicinius sprendimus, skatinant nepamatuotą rizikavimą, etikos pažeidimus ir socialinę izoliaciją.
Priklausomybės Požymiai
- Nuolatinės mintys apie pinigus.
- Nepamatuotas rizikavimas.
- Sprendimų priėmimas vardan pinigų, prieštaraujantis etikai ir įstatymams.
- Savivertės siejimas su pinigais.
- Pinigų gailėjimas net savo sveikatai.
- Izoliacija ir depresija.
Priklausomybės Priežastys
- Žema savivertė.
- Impulsyvumas.
- Aukšta rizikos tolerancija.
- Šeimos įtaka.
- Finansinio saugumo stoka.
- Didelio masto finansiniai sutrikimai makro- lygyje.
Taip pat skaitykite: Psichologijos karjera
tags: #akciju #kurso #priklausomybe #nuo